{"id":90,"date":"2009-02-14T18:52:00","date_gmt":"2009-02-14T17:52:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.ehu.es\/ehusfera\/cineliteraturaymedioambiente\/2009\/02\/14\/el-precio-del-petroleo\/"},"modified":"2009-02-14T18:52:00","modified_gmt":"2009-02-14T17:52:00","slug":"el-precio-del-petroleo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/2009\/02\/14\/el-precio-del-petroleo\/","title":{"rendered":"El precio del petr\u00f3leo"},"content":{"rendered":"

El pasado 8 de ferbrero, Alicia Gonz\u00e1lez public\u00f3 en El Pa\u00eds de los Negocios un interesante art\u00edculo <\/a>sobre las variaciones del precio del petr\u00f3leo durante 2008. Quiero destacar dos aspectos sobre la ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo en estos meses: cuanto m\u00e1s bajo sea el precio del petr\u00f3leo, menos inter\u00e9s habr\u00e1 por empresarios y pol\u00edticos en desarrollar sistemas alternativos de obtener energ\u00eda; y, en segundo lugar, contra m\u00e1s alto sea el precio del petr\u00f3leo, m\u00e1s reservas de petr\u00f3leo entrar\u00e1n en los activos de las compa\u00f1\u00edas petrol\u00edferas pues ser\u00e1 rentable la extracci\u00f3n de petr\u00f3leo de lugares dif\u00edciles (p.ej., del fondo del mar a grandes profundidades) o de petr\u00f3leo de peor calidad. En conclusi\u00f3n, cuanto m\u00e1s barato sea el petr\u00f3leo, antes se acabar\u00e1n las reservas, pues habr\u00e1 pocas que sean rentables y, adem\u00e1s, no se habr\u00e1n desarrollado m\u00e9todos alternativos de obtener energ\u00eda ya qye no ser\u00e1n rentables.<\/p>\n

Cuidado, petr\u00f3leo barato<\/strong><\/p>\n

Los bajos precios del crudo desaniman la inversi\u00f3n y apuntalan una nueva crisis<\/p>\n

ALICIA GONZ\u00c1LEZ El Pa\u00eds de los Negocios 08\/02\/2009<\/p>\n

No todo son malas noticias en la crisis econ\u00f3mica. Algo bueno ten\u00eda que tener un escenario de demanda a la baja y de escasa competencia a la hora de conseguir recursos. Despu\u00e9s de asistir durante 18 meses a una escalada del precio del petr\u00f3leo que parec\u00eda imparable, la factura energ\u00e9tica ha dado un respiro a empresas y familias. Algo muy de agradecer en uno de los inviernos m\u00e1s fr\u00edos de los \u00faltimos a\u00f1os. Los estadounidenses -muy dados a hacer c\u00e1lculos y an\u00e1lisis- estiman que el ahorro para sus consumidores supera los 282.000 millones de d\u00f3lares, un verdadero plan de est\u00edmulo para sus maltrechos bolsillos.
<\/a>En Espa\u00f1a, la mejor muestra de ese ahorro es la evoluci\u00f3n del \u00edndice de precios. El verano pasado el secretario de Estado de Econom\u00eda, David Vegara, justificaba un crecimiento de los precios del 5,3% por la “elevada dependencia de nuestra econom\u00eda a la cotizaci\u00f3n del petr\u00f3leo”, unas declaraciones acogidas con escepticismo. Seis meses despu\u00e9s la tasa interanual ha ca\u00eddo al 0,8%.
La reducci\u00f3n de las presiones inflacionistas, en Espa\u00f1a y en toda Europa, ha permitido que las autoridades monetarias bajen el precio del dinero, lo que supone sin duda un alivio decisivo para los endeudados consumidores y empresas.
Desde su m\u00e1ximo de julio, el precio del petr\u00f3leo ha ca\u00eddo casi un 70%. S\u00f3lo las bajas temperaturas (hasta un 17% m\u00e1s fr\u00edas de media en Europa) han evitado un desplome a\u00fan mayor del coste del barril. Si nos atenemos estrictamente a la situaci\u00f3n econ\u00f3mica, el descenso puede ir m\u00e1s all\u00e1. Morgan Stanley cifra la ca\u00edda media del consumo en mill\u00f3n y medio de barriles menos al d\u00eda y eso, seg\u00fan sus analistas, puede provocar un descenso del barril de referencia en Nueva York -el West Texas Intermediate- desde los 40 d\u00f3lares actuales hasta los 25 d\u00f3lares por barril en el segundo trimestre del a\u00f1o.
Seg\u00fan Barclays Capital, 2009 puede ser el a\u00f1o que registre una mayor contracci\u00f3n en la demanda de petr\u00f3leo desde 1982, cuando la econom\u00eda mundial atravesaba una severa recesi\u00f3n [lo que seg\u00fan el FMI sucede siempre que el crecimiento global es inferior al 2,5%]. En estos momentos, la demanda es el factor decisivo que condiciona la cotizaci\u00f3n del crudo aunque el actual escenario de crisis ha sacado otros factores a la luz.
“Cuando el barril rozaba los 150 d\u00f3lares ese nivel atra\u00eda movimientos especulativos y financieros a los que la recesi\u00f3n y la crisis han puesto fin” , asegura desde Washington Paul Isbell, director del programa La estrategia de la energ\u00eda del Real Instituto Elcano.
Desde Cr\u00e9dit Agricole, Jacques Chaussard a\u00f1ade otra raz\u00f3n que refuerza ese movimiento a la baja de los precios: “entre un consumo an\u00e9mico y una capacidad de producci\u00f3n al alza, como respuesta retrasada a inversiones hechas hace un tiempo, hay poco espacio para que los precios vuelvan a subir en el corto plazo”. No en vano, 2008 fue un a\u00f1o r\u00e9cord no s\u00f3lo para los precios del petr\u00f3leo sino tambi\u00e9n para las inversiones realizadas en el sector: 390.000 millones de d\u00f3lares s\u00f3lo en exploraci\u00f3n y explotaci\u00f3n, conforme a los datos de la Agencia Internacional de la Energ\u00eda (AIE).
Y \u00e9se es, precisamente, el principal temor de los expertos: que la crisis econ\u00f3mica ponga freno a una inversi\u00f3n m\u00e1s que necesaria para evitar una crisis de oferta en un futuro cercano. Desde Londres Mike Cassell, reconocido analista de VM Group, sostiene que “los bajos precios de hoy pueden ser un alarmante y breve intermedio antes de que el mundo coquetee con la abuela de todas las crisis de oferta petrolera en los pr\u00f3ximos seis a\u00f1os”.
Met\u00e1foras aparte, hay muchos factores que contribuyen a la formaci\u00f3n de esa tormenta perfecta: la fuerte reducci\u00f3n de los precios, un pronunciado recorte de las inversiones en el sector, eliminaci\u00f3n de los incentivos para invertir en energ\u00edas alternativas y no convencionales, sumado al fuerte recorte de las cuotas de producci\u00f3n aprobadas por los productores, “factores todos ellos que aumentan los riesgos de una crisis de oferta no inmediata pero m\u00e1s intensa” que la vivida en 2008, asegura Barclays.
Buena parte de las razones que explican la espiral de precios del a\u00f1o pasado es la falta de inversiones que durante a\u00f1os se produjo en el sector ante el desincentivo que supon\u00edan los bajos precios. A 40 d\u00f3lares el barril s\u00f3lo resulta rentable el petr\u00f3leo que se extrae en Arabia Saud\u00ed y otros pa\u00edses del Golfo, Rusia y China. Son datos facilitados por los analistas de Cambridge Energy Research Associates (CERA), que explican por qu\u00e9 a esos niveles de precios no es rentable explorar en aguas profundas o procesar las arenas negras canadienses. De hecho, Barclays asegura que muchos de estos proyectos ya se han cancelado.
La explicaci\u00f3n es sencilla. CERA cifra el nivel de precios m\u00ednimo para incentivar nuevas inversiones entre los 70 y los 80 d\u00f3lares por barril. Ese nivel es apoyado por Arabia Saud\u00ed, los expertos de Barclays Capital o los directivos de la petrolera BP, seg\u00fan se deduce de las posiciones que \u00e9stos han mantenido en la \u00faltima cumbre econ\u00f3mica mundial celebrada en Davos.
Para satisfacer la demanda de petr\u00f3leo que se producir\u00e1 conforme se recupere la econom\u00eda es necesario invertir al menos otros 450.000 millones de d\u00f3lares en exploraci\u00f3n, seg\u00fan la AIE. Una cifra m\u00e1s que respetable pero que deber\u00eda ser posible alcanzar dado que la transferencia de renta de los pa\u00edses consumidores a los productores s\u00f3lo de la OPEP alcanzar\u00e1 los 2 billones de d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos 20 a\u00f1os, seg\u00fan los c\u00e1lculos de Fortis.
Puede que incluso sea necesaria una inversi\u00f3n a\u00fan mayor. El \u00faltimo informe de perspectivas del mercado energ\u00e9tico mundial de la AIE asegura que la producci\u00f3n de los pozos existentes de petr\u00f3leo est\u00e1 cayendo m\u00e1s r\u00e1pidamente de lo que se pensaba, a un ritmo del 9% anual. Si se llevaran a cabo esas inversiones, la producci\u00f3n caer\u00eda a menor ritmo, al 6,7%. Eso significa que el sector tendr\u00eda que hacer un esfuerzo casi tit\u00e1nico simplemente para mantener la producci\u00f3n constante: \u00a1de 1.000 millones de d\u00f3lares diarios de aqu\u00ed al a\u00f1o 2030! Eso s\u00f3lo para contrarrestar la ca\u00edda de producci\u00f3n de los pozos y responder a la creciente demanda de los pa\u00edses emergentes. Ah\u00ed, dice Jochen Hitzfeld, de HVB Commodity Research, “ser\u00e1 decisiva la determinaci\u00f3n y la habilidad de los saud\u00edes para invertir a tiempo en su capacidad de producci\u00f3n, elemento decisivo para determinar la tendencia de futuro del precio del crudo”.
C\u00f3mo evolucione la crisis econ\u00f3mica y financiera ser\u00e1 tambi\u00e9n un factor determinante de lo que espera a medio plazo al mercado energ\u00e9tico. La restricci\u00f3n del cr\u00e9dito no s\u00f3lo ha afectado a los pa\u00edses productores de petr\u00f3leo y, sobre todo, a las peque\u00f1as y medianas empresas petroleras de fuera del \u00e1mbito de la OPEP. Ha supuesto tambi\u00e9n un fuerte frenazo a las inversiones en energ\u00edas renovables que, con el petr\u00f3leo en el entorno de los 150 d\u00f3lares, parec\u00edan la \u00fanica alternativa posible al mercado de combustibles tradicionales. Por supuesto, la restricci\u00f3n del cr\u00e9dito tambi\u00e9n ha alcanzado a este sector -como a todos los dem\u00e1s- pero lo que verdaderamente ha lastrado sus proyectos ha sido el cambio de prioridades de los gobiernos con la crisis econ\u00f3mica.
Los rescates financieros, los gastos derivados del colapso econ\u00f3mico, como la creciente factura del subsidio de paro, y la ca\u00edda de ingresos deja poco margen presupuestario para los incentivos a los paneles de energ\u00eda solar, los campos de energ\u00eda e\u00f3lica o la investigaci\u00f3n sobre biocombustibles. Y, sin embargo, muchos expertos aseguran que se trata de gastos de primera necesidad.
“Lo \u00fanico bueno que podr\u00edamos sacar de esta crisis es una apuesta decidida por las energ\u00edas renovables y la reducci\u00f3n de emisiones de di\u00f3xido de carbono. Pero hacen falta m\u00e1s incentivos y m\u00e1s gasto p\u00fablico y privado para recuperar el tiempo perdido y lograr revertir la tendencia”, asegura Paul Isbell. “La pr\u00f3xima crisis de precios s\u00ed va a provocar un desplazamiento del consumo de petr\u00f3leo. Esta vez ya casi hemos estado en el umbral del cambio energ\u00e9tico de la econom\u00eda. El futuro son los autom\u00f3viles el\u00e9ctricos y los biocombustibles”, insiste.
\u00c9sa era la intenci\u00f3n inicial del nuevo presidente de Estados Unidos, Barack Obama, que pretend\u00eda incluir en su plan de rescate incentivos para el empleo y la inversi\u00f3n en energ\u00edas verdes. A\u00fan batalla con el Congreso para sacar el plan adelante.
Mike Cassavell, de VM Group, a\u00f1ade a estos objetivos la necesidad de aumentar la eficiencia energ\u00e9tica, algo que a su juicio “podr\u00eda ayudar a extender el periodo de vida de la mayor parte de la oferta petrolera”. Aunque no se muestra muy optimista. “Las proyecciones de crecimiento de la demanda energ\u00e9tica entre econom\u00edas emergentes como China e India son tan elevadas que superar\u00e1n con creces los ahorros derivados de ese tipo de programas”.
El consumo en estos pa\u00edses est\u00e1 distorsionado por los fuertes subsidios que aplican los gobiernos. Son muchos los expertos que piden aprovechar este momento de precios moderados para eliminar definitivamente estos subsidios, aunque el coste pol\u00edtico derivado de esa medida lo hace casi imposible.
Si el a\u00f1o pasado parec\u00eda quedar claro que el tiempo de la energ\u00eda barata hab\u00eda quedado atr\u00e1s, la actual etapa de precios m\u00e1s baratos del petr\u00f3leo no puede considerarse una marcha atr\u00e1s. S\u00f3lo “una reacci\u00f3n extrema [del mercado] a circunstancias econ\u00f3micas extremas”, como dice Cassavell. Pero los fundamentos de la econom\u00eda y del mercado apuntan, sin dudas, a una tendencia al alza.
El consenso en el mercado en este punto es casi total. La mayor\u00eda de los analistas espera que los precios recuperen la cota de los 100 d\u00f3lares por barril en un periodo de un a\u00f1o o a\u00f1o y medio y que a medio plazo se superen sin duda los niveles de 2008 hasta alcanzar los 200 d\u00f3lares. Un nivel dif\u00edcil de mantener para la econom\u00eda mundial. La Reserva Federal ha admitido que, en ausencia de cortes del suministro, “ser\u00e1 dif\u00edcil soportar precios del petr\u00f3leo por encima de los 100 d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos 10 a\u00f1os”. Visto lo visto, mejor prepararse con tiempo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El pasado 8 de ferbrero, Alicia Gonz\u00e1lez public\u00f3 en El Pa\u00eds de los Negocios un interesante art\u00edculo sobre las variaciones del precio del petr\u00f3leo durante 2008. Quiero destacar dos aspectos sobre la ca\u00edda del precio del petr\u00f3leo en estos meses: cuanto m\u00e1s bajo sea el precio del petr\u00f3leo, menos inter\u00e9s habr\u00e1 por empresarios y pol\u00edticos […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=90"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=90"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=90"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.elcorreo.com\/cine-literatura-y-medio-ambiente\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=90"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}